6月11日，网易-S(9999.HK)正式在香港联交所挂牌交易，首日上市高开8.13%报133港元，最新总市值4561亿港元。

第一财经记者了解到，此次网易-S发行价为123港元，公开发售获360.53倍认购，全球发售1.7148亿股，募资净额约209.295亿港元。这是2020年迄今为止港交所规模最大的公开发行。

“网易第一次上市是2000年在纳斯达克。当时很多人问我，你对29岁上市有什么感受。我记得我说了一句：不以物喜，不以己悲。今天我依然是相同的感受。”6月11日，今年49岁的网易公司创始人兼首席执行官丁磊表示，将继续用热爱和创新，创造出下一个20年里，值得被大家记住，也值得自己骄傲的好内容、好服务、好产品。

网易成立于1997年，2000年在纳斯达克挂牌。在此后的20年中，网易稳健发展，穿越了不同的经济周期，股价较发行价增长逾90倍。从2014年开始，网易开始发放季度股利并持续至今。算入派发股息，网易的持股整体年化回报率超过26.2%。

5月29日，在公司通过港交所聆讯的当天，丁磊发布了公司上市20年来的首封致全体股东信，提出下一步会着力做好四件事：一、建立一个有自我进化能力的组织；二、继续网易一贯的精品战略；三、立足中国，坚定地推进全球化战略；四、推动资源更普惠。

目前，网易的主要业务涵盖在线游戏、智能学习、音乐流媒体、电商、传媒、邮箱等板块。虽然覆盖多个板块，但网络游戏依旧是其营收主力。

近年来，网络游戏占网易营收的比例从未低于50%。2017年Q4~2019Q2,网络游戏板块占公司当季的营业收入比例分别为54.80%、61.82%、61.78%、61.40%、55.53%、64.56%、60.92%、78.81%、73.75%、79.23%。

或许是为了避免太过倚重游戏业务，丁磊曾寄望于电商能够成为第二块营收阵地。

2014年下半年，伴随着一系列的跨境电商利好政策的出台，网易在2014年9月快速进行了立项，并组建跨境电商团队——考拉海购。2016年3月，并不常露面的丁磊亲自出席考拉上线以来的第一次发布会，并表示，“希望未来三到五年，考拉海购可以达到500亿~1000亿元的市场规模，在电商领域再造一个网易。”

此外，网易邮箱部门也开始尝试做电商，这是个自营品牌电商平台——严选。严选倾向于家居用品。严选于2015年11月开始进入内测，同年12月开始公测，随后于2016年4月正式上线。当时，严选前总监郑如晶明确表示：“严选是邮箱部门的一个孵化项目，这个平台可以通过邮箱和整个大网易的用户导流。”

该平台采用的是ODM（委托设计与制造）的模式，由网易公司负责采购、品控、物流、销售、售后，由一线品牌制造商进行生产。

考拉所在的电子商务服务板块，从2017年第四季度开始正式进入网易财务报表列报，2017年Q4~2019Q2,电子商务板块占公司当季的营业收入比例分别为31.86%、26.34%、26.81%、26.45%、33.66%、26.09%、27.96%。

虽然电子商务占有的比例不低，但毛利率维持在10%左右，这与游戏业务动辄60%以上的毛利率相距甚远。2019年Q2电商业务的增速进一步放缓，同比增长20.2%，与高峰时期近200%的增长相比，缩水到仅十分之一。

此外，考拉所采用的的自营模式对供应链和仓储的要求很高，线下扩展也需要大量资金加持，与此同时，流量也越来越贵。

最终，丁磊决定将考拉出售，2019年9月考拉以20亿美元出售给阿里巴巴。当季，伴随着电子商务服务板块的营收减少，2019年Q3开始，网易不再单独列示电子商务板块的财务数据。

或许是看到直播这一新兴事物的火爆，让丁磊对于电子商务板块重拾信心，他决定于今天晚上开启直播带货。货品品类包括网易严选的人体工学椅、小龙虾、泰国乳胶床垫、猫粮等，还包括网易有道的词典笔、网易味央猪肉也会亮相。至于结果如何，尚待观察。

“网易从1997年创办到现在，绝对不是一帆风顺的，我们遇到过各式各样的挑战。尤其是2000年刚上市的头一两年，可以说是‘惨不忍睹’。”丁磊表示，如果不是对互联网的热爱，这家公司很可能早就在泡沫里消失了，没办法走到现在。